Čeká euro další oslabení?

štítky Hypoteční úvěry Investice Měnová politika přečtete do minuty

foto: canva.com

Analytici z americké investiční banky Goldman Sachs změnili svoji aktuální předpověď kurzu mezi dolarem a eurem. Ten měl být původně na úrovni 0,97 eura za dolar. Nyní v Goldman Sachs očekávají další oslabení eura k hranici 0,94. Přestože se evropské měně v poslední době znovu daří být s dolarem na paritě, analytici očekávají propad. Proč?

Špatná monetární politika

První důvodem je samozřejmě monetární politika. Zatímco americký Fed se blíží k sazbám na úrovni 4 %, s nimiž chce porazit domácí osmiprocentní inflaci, ECB nedávno zvedla sazby na 2 %. Udělala to i přesto, že se eurozóna potýká s dvoucifernou inflací. Jen těžko lze předpokládat, že by euro výší sazeb dolar překonalo. Díky zvednutým sazbám však americká ekonomika získá další výhodu. Ve chvíli, kdy opustí restriktivní monetární politiku, bude si moci dovolit markantnější snížení sazeb. Jinak řečeno, při změně trendu v měnové politice bude Fed moci stimulovat svoji ekonomiku mnohem výrazněji než Evropa. Větší hospodářský růst pak dolaru přinese opětovné posílení.

Drahé energie a dovoz z Číny

Analytici z Goldman Sachs však poukazují na další problémy Evropy. Drahé energie budou dál podporovat inflaci a evropské firmy tak budou mít problém konkurovat čínskému zboží, protože energie jsou v Číně mnohem levnější. V jistém smyslu lze říct, že ekonomika je transformovaná energie. Pokud je energie drahá, pak z principu věci bude ekonomika dané země zpomalovat. I z technického pohledu platí, že pokud nedojde k zásadnímu zvratu, bude euro vůči dolaru oslabovat. Jeho spodní hranice se nachází ještě níže, než v Goldman Sachs předpokládají. Cesta k 0,931 E za dolar je velmi pravděpodobná. Bude-li euro dál oslabovat, inflace se jen tak sama od sebe nezastaví. ECB je nyní ve slepé uličce, protože zvedat sazby agresivněji než Fed nemůže a přitom jde o jedinou možnost, jak změnit vývojový trend měnového páru euro-dolar.

Matěj Široký

Mohlo by vás také zajímat

Praktické

Populární na Dům financí

CMP