Když burza rozdává zisky, začíná být nebezpečná
štítek Investování čtení na 2 minuty | přečteno 312×
Když se podíváme na výkonnost finančních aktiv v roce 2025, zjistíme, že prakticky vše rostlo. Akcie na americkém trhu i na rozvíjejících se trzích, technologické firmy a především Magnificent Seven trhaly rekordy. Zlato i stříbro překonaly svá historická maxima. Investor v roce 2025 prakticky nemohl šlápnout vedle – až na dvě výrazné výjimky: americké dluhopisy a investice do ropy.
Pravděpodobnost poklesu nikdy nezmizí
Zkušení burzovní harcovníci často správně poukazují na to, že na burze není problém peníze vydělat, daleko těžší je však o ně následně nepřijít. Za posledních pět let vykázal index S&P 500 tato roční zhodnocení: +28,7 % (2021), −18,1 % (2022), +26,3 % (2023), +25,0 % (2024), zhruba +17,9 % (2025). Poslední opravdu špatný rok je tak více než tři roky za námi. Mnozí investoři, zejména ti začínající, si začínají zvykat na pocit, že vydělávat peníze na burze je vlastně snadné.
Související
I když statisticky nelze prokázat, že by po třech po sobě jdoucích dobrých letech výrazně rostla pravděpodobnost špatného roku, obecně platí, že šance na pokles trhu se v kterémkoli roce pohybuje dlouhodobě mezi 25–30 %. Proto je užitečné si připomenout nejčastější chyby, kterým se vyplatí vyhnout.
Přílišná koncentrace skrytá v „diverzifikaci“
Velká část lidí se na sociálních sítích chlubí svými portfolii. Jedna z nejčastějších a na první pohled viditelných chyb je extrémně vysoká alokace do ETF kopírujícího index S&P 500, spolu s několika velkými individuálními pozicemi v Nvidii, Googlu, Metě apod.
Na první pohled to vypadá jako solidní diverzifikace, ale ve skutečnosti to smysl nedává. Firmy z Magnificent Seven již tvoří více než 35 % váhy indexu S&P 500. Investor je tak v podstatě dvojnásobně (někdy i trojnásobně) vystaven poklesu stejné úzké skupiny předních amerických technologických gigantů. Princip diverzifikace se v takovém případě značně vytrácí.
Vybrat zisky je disciplína, ne zrada
Zvláště po několika tučných letech je důležité umět vybírat zisky – ideálně u pozic držených déle než tři roky, kdy je splněn časový test a zisk nepodléhá dani z příjmu. Vybrání zisku by mělo být běžnou součástí investorského života. Nejhorší, co se může drobnému investorovi stát, je vytvořit si k vlastněným akciím příliš silný emocionální vztah. Pak se nedokáže s oblíbenou pozicí rozloučit ani při extrémním přecenění.
Proto je už na začátku roku rozumné mít připravený alespoň rámcový plán – při jaké hranici ceny nebo valuace bych chtěl prodat část výrazně výdělečné pozice. Nejde o to plán vždy striktně dodržet (situace se může měnit), ale je důležité ho aspoň rámcově respektovat. Tento přístup výrazně pomáhá zvládat emoce – a to je dovednost, která se hodí bez ohledu na to, zda trh právě roste, nebo klesá.
