BlackRock se snižováním sazeb na americkém dolaru nepočítá
štítek Měnová politika čtení na 2 minuty
Společnost BlackRock je jedničkou ve správě aktiv na celém světě. Z tohoto důvodů se vždy vyplatí zajímat se o názory představitelů této společnosti na aktuální dění. Proto není bez zajímavosti, že šéf jejího investičního oddělení Henri Chabadel promluvil na kanálu Boursorama o ekonomických perspektivách na druhé letošní čtvrtletí.
Bankovní krize
Velký rozdíl mezi současnou bankovní krizí a tou z roku 2008 je v rychlosti zásahu centrálních bank. Zatímco před 15 lety se krize dostala tak daleko, že spustila dominový efekt, tentokrát se americkému Fedu v případě SVB banky a Švýcarské centrální bance v případě Credit Suisse podařilo zabránit nejhoršímu. Krize se nerozšířila do dalších bank a finančních institucí. To však neznamená, že je úplně za námi. Krach banky vždy ukazuje, že současný systém je křehký. Riziko pádu regionálních bank trvá i nadále. Přestože většina z nich je v Evropě neznámá, nejedná se o bezvýznamné instituce. Henri Chabadel připomněl, že regionální banky mají na trhu s půjčkami 50 %. Pokud by zkrachovaly další z nich, mohlo by to znovu zamávat s celým finančním trhem.
Související
Omyl finančních trhů
Jedním z velkých rizik současného systému je skutečnost, že burzovní trhy neustále sázejí na brzký začátek snižování úrokových sazeb na dolaru. Podle prognóz BlackRocku k tomu však během letoška nedojde. Této skutečnosti bychom měli přizpůsobit svoji investiční strategii. BlackRock tak doporučuje vyhnout se všem sektorům, kde jsou napjaté marže. Právě vyšší úrokové sazby můžou způsobit, že firmy skončí ve ztrátě.
Změna inflačního cíle
Asi nejzajímavější informací, která v rozhovoru zazněla, je očekávání změny inflačního cíle. Americký trh je stále silně napjatý, nezaměstnanost nestoupá, a vzniká tak velký tlak na růst platů. Ten pak i nadále živí inflaci, a to více než ceny energií. Inflace se bude stále pohybovat nad dvouprocentním cílem. Centrální banky nebudou mít dostatek manévrovacího prostoru, aby zvedaly sazby i nadále. Proto musí brzy nastat diskuze o změně inflačního cíle. Odehrát by se měla na tradičním zasedání v Jackson Hole. V každém případě můžeme udělat závěr, že inflace tu s námi bude i v roce 2024.
