Advance Auto Parts Inc: Fundamentální analýza
štítek Investice čtení na 4 minuty
Dříve než začneme analyzovat akcii, je důležité zjistit, jak dobře si společnost vede ve svém oboru činnosti. Jako investoři vstupujeme nákupem příslušné akcie do tohoto odvětví a hodláme se podílet na ziscích v příslušné oblasti podnikání.
Advance Auto Parts Inc (AAP) je vedoucí prodejce automobilových náhradních dílů, příslušenství, baterií, a nástrojů pro údržbu ve Spojených státech. Dodává náhradní díly motoristické veřejnosti i profesionálním opravnám. Historický graf od roku 2003 ukazuje, že akcie AAP je momentálně podhodnocena. Akcie poskytuje dividendový výnos a předpokládaný růst se pohybuje na úrovni 17,7 % ročně. Nicméně by si měl investor provést svůj vlastní výzkum a usoudit, zda je vhodné využít této investiční příležitosti, nebo ne.
Související
Zisky společnosti korelují s cenou akcie, což je dobře vidět v následujícím grafu. Oranžová čára s trojúhelníčky představuje historický růst zisků. Černá čára představuje hodnotu ceny akcie a vidíme, že obě tyto hodnoty jsou korelovány. Na všech grafech vidíme, že se obě hodnoty pohybují souběžně. Jestliže se cena odchýlí od čáry zisků, nezbytně se k ní časem vrací.
Zisky a cena akcie jsou navzájem korelovány
Rychlý pohled na historické zisky a vývoj ceny akcie ukazuje, že obě hodnoty jsou korelovány. Akcie AAP je v současné době vzhledem k ziskům ohodnocena správně. Historický růst akcie je 17,7 % ročně a PE=14,1. Analytici odhadují budoucí růst na úrovni 9,8 % a to znamená, že akcie se v současné době trhem oceněna správně. (cena se nachází na oranžové čáře označující další růst).
Advance Auto Parts Inc: Historické zisky, Cena, Dividendy a P/E od roku 2003
Tabulka výkonnosti Advance Auto Parts Inc.
Následující graf ukazuje výkonnost akcie a dividend. Ukazuje, jakým způsobem se historicky zhodnocovaly výnosy z akcií a z dividend. Výplata dividend je zahrnuta do celkového výnosu, ale dividendy nejsou reinvestovány.
Pokud oddělíme výnosy dividend od výnosu akcie, stane se zřejmým, že dividendy tvoří další nezanedbatelný výnos plynoucí z vlastnictví akcie. K celkovému zhodnocení odpovídajícímu 16 % ročně (zelený ovál), při počátečním množství kapitálu 1000 USD, přispívají dividendy sumou 103,04 USD (modré zvýraznění), což zvýší výnos z 16 % na celkových 16,3 % ročně. Ve stejném období se index S&P 500 zhodnotil o 6,9 %.
Následující graf vykresluje úroveň historického P/E (modrá čára) vzhledem k hodnotám desetiletých státních dluhopisů USA. Současná úroveň P/E se nachází na zhruba stejné hodnotě, jako v roce 2003.
Dalším znamením toho, že se společnost nachází v oblasti dobré hodnoty lze ukázat na grafu současné hodnoty P/S vzhledem k historické hodnotě P/S. Současná hodnota P/S se nyní nachází na hodnotě 0,85, což je historicky obvyklá hodnota.
Odhad budoucího vývoje
Budoucí dlouhodobé výnosy zcela závisí na dvou zásadních komponentách:
1. Na křivce historického růstu zisků společnosti 2. Na ceně, za kterou nakoupíme akcii, abychom se mohli podílet na těchto ziscích.
Předpovězení růstu budoucích zisků společnosti, a nákup akcie na správné hodnotě jsou zásadními kritérii pro bezpečné, uvážlivé a ziskové investování.
Graf odhadu budoucích zisků společnosti a výpočet návratnosti je jednoduchý, ale velmi účinný nástroj, který ukazuje různé scénáře a možné odhady budoucího vývoje. Podrobný pohled na tyto možné scénáře tvoří další nezbytný krok pro uvážlivé a obezřetné investování.
Konsensus 21 vedoucích analytiků, který publikuje společnost Capital IQ předpokládá, že Advance Auto Parts Inc. bude v dlouhodobém výhledu růst 9,8 % ročně (oranžový kruh). AAP má dlouhodobý dluh ve výši 34 % a má v současné době P/E na úrovni 14,1. Hodnota P/E je v současné době podhodnocená. Úrovně ohodnocení jsou označeny pěti oranžovými linkami s maximem P/E = 18. A vychází z předpokládaného růstu zisku 9,8 % ročně. Cena by v roce 2018 měla dosáhnout úrovně 133,82 USD, což ukazuje hnědý kruh v grafu budoucích výnosů. To představuje 11,2 % ročního výnosu včetně dividend (žluté zvýraznění nahoře).
Odhad budoucích výnosů
Všechny společnosti odvozují svoji hodnotu z budoucích příjmů (čtvrtletní zisk) které je společnost schopna svým vlastníkům generovat během své existence. Protože hodnota společnosti roste s rostoucími zisky, předpokládáme, že dlouhodobě se cena bude pohybovat v blízkosti křivky představující budoucí výnos.
Vzhledem k tomu, že má každý investor možnost investovat do různých instrumentů, je vhodné porovnat investici do akciového titulu s investicí do méně rizikového státního dluhopisu. Jak je uvedeno v následujícím grafu, porovnáním investice do Advance Auto Parts Inc. s investicí do desetiletého státního dluhopisu USA nám vychází, že investice do akcie bude zhruba 5,9 krát úspěšnější (fialový ovál) než stejně velká investice do desetiletého státního dluhopisu. Toto porovnání je základem pro úvahy o investování do příslušného titulu.
Souhrn a závěr
Tento článek představuje fundamentální pohled na minulé a současné zhodnocení akcie, založené na historických ziscích společnosti, které byly publikovány v souladu s pravidly akciového trhu. Výhled do budoucna je založen na konsenzu analytiků. I když se jedná o letmý pohled na fundamentální ukazatele, může si čtenář udělat poměrně přesný obrázek o společnosti. Nicméně minulá výkonnost není zárukou výkonnosti v budoucnu a čtenář by si měl sám provést další analýzy, aby se ujistil, zda údaje uvedené v článku jsou dostatečné.
Zdroj: FAST Graphs
