Méně známé akcie v držení Buffetta
štítek Investice čtení na 6 minut
Tento článek se zaměří na méně známé, veřejně obchodovatelné tituly, které do svých portfolií zahrnuly fondy Buffeta a Mungera. Ve fondu Berkshire Hathaway (BRK.A, BRK.B) došlo k několika změnám, které přinesly i nové akcie. Zaměříme se na základní informace, které jsou potřeba pro případné zahrnutí do vlastního portfolia.
- Jakou činností se společnosti zaobírají
- Jejich případné konkurenční výhody
- Jaké je ocenění společnosti
Chicago Bridge and Iron (CBI)
Související
Zaměření, činnost a odvětví Chicago Bridge & Iron Company NV se zaobírá energetickou infrastrukturou, koncepčním designem, technologiemi, inženýrstvím, zadáváním veřejných zakázek, výrobou, výstavbou a uváděním do provozu staveb a služeb v oblasti energetiky, petrochemie a průmyslových přírodních zdrojů po celém světě.
Jednoduše se dá říci, že společnost buduje širokou škálu zařízení a vybavení pro firmy v ropném průmyslu, firmy zaměřené na těžbu zemního plynu a společnosti, které produkují energii z jádra.
Konkurenční výhody Společnost je největším stavitelem vodních nádrží na světě a její stavby se pyšní naprosto dokonalou kvalitou. Pro tuto kvalitu je vyhledávána pro náročné stavby a s vysokým rizikem a příplatky z této činnosti jsou stabilní, jelikož zákazníci díky vysoké zmíněné kvalitě zůstávají loajální.
Ocenění Společnost se nyní podle finvizu obchoduje na P/E 22,61, to není nijak oslnivé číslo, ale při pohledu na fakt, že její zisky ročně rostou posledních pět let o dvanáct procent každým rokem, je lepší se zaměřit na P/E forward, které činí 12,49 což je již číslo velmi zajímavé. Celkově se může cena k nákupu jevit zajímavá okolo 55 dolarů na spodní hranici růstového trendu. V pátečním obchodování se zavírací cena zastavila na 63,3 dolarech. Gannett Co (GCI)
Zaměření, činnost a odvětví Vydavatelská společnost provozující 82 amerických denních publikací s návazností na internetové zpravodajské portály. Patří mezi ně především USA Today, USA Weekend, magazín Clipper, ale také odborné časopisy jako časopisy zaměřené na zdravotnictví, nebo ekonomiku.
Druhou oblastí je pak provozování 23 televizních stanic a přidružených internetových portálů. Jedná se například o zpravodajské pořady daných regionů a zábavní kanály. Společnost byla založena v roce 1906 a sídlí v McLean ve Virginii.
Konkurenční výhody Jasnou silnou stránkou je přední americký deník a vlajková loď společnosti USA Today. Nicméně stejně jako můžeme vnímat po celém světě, prodej denního tisku rapidně klesá a ačkoliv se jedná o druhý nejprodávanější deník v USA, dá se předpokládat, že se budou muset dříve či později najít alternativy tohoto sdělovacího procesu, který je ovlivněn v současnosti internetem.
Ocenění Společnost se nyní dle finvizu obchoduje na hodnotě P/E 11,03, což nezní vůbec jako špatné číslo. I forward P/E je v současné chvíli s 8,63 velmi zajímavým číslem. Cena 21,5 je však těsně pod velmi silnou rezistencí, kterou když akcie prolomí, má poměrně zajímavý potenciál, pokud se to ovšem nepovede, dá se předpokládat, že se bude moci dát koupit i za hodnoty mezi 15 až 20 dolary.
Berkshire Hathaway vlastnil k 31. březnu 1 740 000 akcií společnosti.
M&T Bank (MTB)
Zaměření, činnost a odvětví M&T Bank působí jako poskytovatel obchodních a maloobchodních bankovních služeb pro jednotlivce, podniky a další instituce. K 6.3.2013 provozovala banka 727 poboček a 2000 bankomatů umístěných v New Yorku, Marylandu, Pennsylvanii, Washingtonu, Virginii, Západní Virginii a Delaweru. Společnost byla založena v roce 1856 a sídlí v Buffalu a New Yorku.
Konkurenční výhody Prakticky se nedá říci, že by banka měla oproti konkurenci nějaké extra výhody. Jsou zde vlivy, které bankovní segment určují jako celek. Důležité je období a celkový ekonomický vývoj, tedy ochota klientů přesouvat finanční prostředky na bankovní účty a celkově je dále investovat.
Ocenění
Na 106 dolarech se dle finvizu obchoduje na P/E 13,08 a forward P/E 11,89 bodech. Hodnota P/E hodnota je v celém bankovním segmentu zajímavá, P/E forward naopak koresponduje i s giganty kterými bezesporu jsou Bank of America, či Citigroup, jejichž klientská základna je přeci jen o něco zajímavější. Nákupní hodnoty by se daly najít po pěti až deseti procentním poklesu na hladině 95 dolarů.
Berkshire Hathaway vlastnila k 31. březnu 5 380 000 kusů akcií.
Phillips 66 (PSX)
Zaměření, činnost a odvětví Phillips 66 funguje jako nezávislá společnost, která především obchoduje s energetickými zdroji a chemikáliemi. Nakupuje a přepravuje ropu a další ropné produkty ve Spojených státech, Evropě a Asii a nadále jí rafinuje pro letecké společnosti, či čerpací stanice. Dále pak prodává ethylen, propylen, aromatické přípravky jako je benzen. Společnost byla založena v roce 1875 a sídlí v Houstnu v Texasu.
Konkurenční výhody Opět se nedá říci, že by firma měla oproti konkurenci nějaký specifický náskok. Atraktivní se zdá být snad jen poloha některých rafinerií.
Ocenění Pokud se podíváme na stejné dva ukazatele jako u předchozích společností, můžeme říci, že P/E ratio na 8,63 bodech a P/E forward na 9,16 bodech jsou zajímavá čísla a jeví se na první pohled sympaticky. Druhý pohled je však komplikovanější. Je tedy otázka, zda se v současné chvíli nenachází na vrcholu jednoho z cyklů, jelikož se jedná o typ společnosti, která je cykly ovlivněna.
Precision Castparts (PCP)
Zaměření, činnost a odvětví Společnost se zaobírá výrobou kovových komponentů a produktů po celém světě. Nabízí například odlitky pro turbínové části motorů proudových letadel, průmyslové motory a plynové turbíny. Dále pak vyrábí například části lékařských protéz, nebo komponenty pro bezpilotní letadla, čerpadla a kompresory, ale i zbrojařské společnosti. Výrobků, které vyrábí je však daleko víc.
Konkurenční výhody Společnost těží na faktu, že ve svých výrobcích dosahuje obrovské kvality, kterou dokáží zákazníci dlouhodobě ocenit a tím si vytvořila ve své letité existenci nesmazatelné místo na trhu.
Ocenění
Stejně jako u předchozích společností se zaměřím především na schopnost společnosti vydělávat peníze vůči ceně akcie, stejně jako schopnost zvedat své zisky. V současné době je hodnota P/E 21,81, což se může zdát v tomto sektoru poměrně dost, forward P/E se již s hodnotou 15,21 jeví zajímavěji. Vidíme však obrovský potenciál v odhadech, že zisky meziročně dokáže zvyšovat v následujících letech výrazně rychleji, než tomu bylo v předchozích pěti letech, kdy se zisk zvyšoval průměrně o 13%, pro následující rok je tento odhad procent šestnáct a to se jeví zajímavě. Okolo 180 dolarů by se tak mohla jevit zajímavě i pro zařazení do portfolia. Berkshire Hathaway od 31.3.2013 drží 1 980 000 kusů akcií této společnosti.
Torchmark Corp. (TMK)
Zaměření, činnost a odvětví Jedná se o poskytovatele životního a zdravotního pojištění, který ve Spojených státech, Kanadě a na Novém Zélandu nabízí své produkty svými výhradními zástupci a nezávislými agenty. Torchmark Corporation byla založena v roce 1900 a sídlí v Texasu.
Konkurenční výhody Společnost je postavena na dvou silných stránkách. Zaměřuje se na demografické skupiny, které jsou konkurencí opomíjeny a v těchto skupinách si vytváří v současné době silné dominantní postavení na trhu s pojistkami. Jedná se například o vojenský personál, odbory a rodiny ze střední třídy v jihovýchodní a jihozápadní části USA. Druhou výhodou je, že se její ceny dají charakterizovat jako nejnižší.
Ocenění P/E ratio má hodnotu 11,69 bodů a P/E forward pak 10,4 bodů. Ocenění společnosti se tak zdá být poměrně levné, dalším pozitivním ukazatelem je odkup akcií v rozsahu posledních deseti letech, kdy se jednalo prakticky průměrně o jedno procento ročně.
Zdroj: Finance Yahoo, Google Finance, Finviz, Cnbc, Gregory Vousvounis
