Koruna přes léto prudce posílila – vydrží jí to i nadále a jaký čekáme kurz koncem roku?

štítky Investice Měnová politika Politika Stalo se přečtete do minuty

foto: freeimages, ilustrační fotografie

Na konci června atakoval kurz koruny hranici 26 CZK/EUR. Poté však začala koruna posilovat a do poloviny září získala téměř 6 %.

Podpořil ji zájem zahraničních investorů, kteří díky uvolněné měnové politice a opatřením pro nápravu dluhové krize ze strany hlavních světových centrálních bank nakupovali rizikovější aktiva, mezi která patří i česká koruna, potažmo v ní denominované cenné papíry. Posilování české koruny je způsobeno také výbornými výsledky zahraničního obchodu. Od té doby znovu oslabila a nyní se obchoduje okolo 25 CZK/EUR.

Momentální trend krátkodobého zpětného oslabování bude dle našeho názoru ještě pár týdnů trvat, a to z důvodu očekávaného snížení úrokových sazeb ze strany České národní banky. Ještě v průběhu podzimu by se měl ale zastavit a koruna se vrátí ke svému dlouhodobě posilujícímu trendu. Na konci roku očekáváme kurz na úrovni 24,50.

Podporou kurzu koruny bude i v následujících měsících exportní výkonnost českého průmyslu a také fakt, že na rozdíl od okolních zemí (Polsko, Maďarsko) naši měnu neohrožují půjčky domácností v cizích měnách. Stabilitu zajišťuje koruně také financování deficitu běžného účtu přímými zahraničními investicemi, které mají dlouhodobý charakter, a ne krátkodobým kapitálem, jako je tomu v jiných rozvíjejících se ekonomikách (např. Turecko).

Vůči americkému dolaru se koruna pohybovala v podobném trendu, její posílení bylo v tomto případě ještě větší. Za stejné srovnávací období, tj. od konce měsíce června do poloviny září posílila koruna o více než 10 % a momentálně se pohybuje na hladině 19,30 CZK/USD. Do konce roku očekáváme mírné oslabení koruny vůči dolaru na hranici 19,60.

David Kufa,

Conseq Investment Management, a. s.

Tiskové oddělení Dům financí

Mohlo by vás také zajímat

Praktické

Reklama

Populární na Dům financí