Americká inflace klesá: První přestávka ve zvyšování sazeb na obzoru?
štítky Investice Měnová politika čtení na 2 minuty
Americký Fed úspěšně bojuje s inflací a jeho úsilí začíná přinášet ovoce. Podle tamějšího statistického úřadu činila květnová inflace 4 %, což je ještě o něco lepší výsledek než očekávali analytici, kteří předpovídali 4,1% inflaci. Pokud se bude inflace nadále snižovat tímto tempem, je možné, že na konci prázdnin se poprvé dostaneme na inflační cíl Fedu 2 %.
Posílený efekt úrokových sazeb
Dosáhnutí tohoto cíle bude pravděpodobné díky pozitivnímu vlivu vyšších úrokových sazeb. Aktuální americké úrokové sazby jsou na úrovni 5,25 % a květnová inflace činila 4 %. To znamená rozdíl 1,25 %. Navíc jsme již v polovině června a je možné, že americká inflace dále poklesla. To by mohlo urychlit snižování inflace ještě více.
Související
Úspěšný boj s inflací
Po oznámení výrazného poklesu inflace v květnu významně vzrostly americké finanční trhy. Důvod je jednoduchý – významný pokles inflace naznačuje, že měnová politika Federálního rezervního systému (Fed) je dostatečně restriktivní a není tedy důvod dále utahovat šrouby. Většina ekonomů a investorů proto očekává, že Fed dnes udělá první přestávku ve zvyšování sazeb. Zatím se Fedu daří efektivně bojovat s inflací a problémy regionálních bank jsou pod kontrolou. Nejsou na obzoru žádné významné potíže. I když další zvyšování sazeb o 25 bazických bodů nemá zásadní vliv,byl by to důležitý krok, který by investorům vyslal jasný signál, že inflace musí být zcela poražena.
Nezvyšování sazeb by mohlo být chybou
Ne všichni však souhlasí s obecným optimismem ohledně přestávky ve zvyšování sazeb. Pokud Fed nyní udělá přestávku, další zvyšování sazeb by mělo přijít až v červenci. Ekonom Mohamed El-Erian však vidí možnou přestávku jako chybu a varuje před podlehnutím tržním tlakům. El-Erian upozorňuje, že ani v červenci nebudeme mít mnohem více informací než nyní. Makroekonomická data se vyvíjejí pomalu a Fed by neměl ztrácet čas přestávkou, ale měl by nadále zvyšovat sazby. El-Erian vidí prostor pro změnu inflačního cíle z 2 % na 3 – 4 %, což by dalo Federálnímu rezervnímu systému větší manévrovací prostor pro hledání optimální měnové politiky.
